期货混沌挂钩新三板的公募基金

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目前新三板可预期的政策红利有哪些

新三板是今年以来最热的期货混沌投资话题期货混沌,其风头已超过今年表现出色的创业板。

机构投资者一边蜂拥抢夺新三板资源,一边竞相推出挂钩新三板的金融产品。

可以预见,未来参与新三板的渠道将更加多样。

直接参与:牛散出没 根据新三板现行交易规则,符合条件的自然人直接参与挂牌公司的投资介入方式期货混沌主要有三种。

第一种,挂牌后在做市交易之前这一时间段内,通过协议转让方式买挂牌公司股票,即投资者必须委托代理其买卖股票的主办券商办理,如需委托另一家主办券商买股票,则须办理股票转托管手续。

第二种,当挂牌公司转为做市交易后,投资者从做市商发出的连续报价中购买股票。

第三种,通过定增方式入股。

值得一提的是,作为新三板企业股票融资的主要方式,新三板的定增有很多制度方面的创新。

包括:对于符合豁免条件的企业,进行定向发行无须审核;投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;定向发行新增的股份不设立锁定期。

正是因为这些特点,新三板定增融资日益火热。

根据股转系统发布的数据,今年2 月有86 家新三板公司公布增发预案,累计拟定期货混沌募资19.62 亿元。

拟融资企业主要分布在计算机、电子制造、专业设备制造等高新技术领域。

其中2 月完成的新三板定增52 次,包括46 次已挂牌公司股票定增和6 次“挂牌即定增”模式,发行融资总额13.81 亿元。

在这些定增方案中,自然人频频上榜。

以东电创新为例,公司2013 年12 月上市时推出的定增方案中,以每股2元的价格,向11 名自然人定向发行股票350 万股;而建工华创(430020)的定增,多达21 名自然人投资者参与(机构、自然人合计最多不能超过35名)。

不过,企业可并不是有钱就收。

企业选择自然人参与定增,都是考虑对企业未来发展是否有推动作用。

这些自然人投资者要么是在行业上下游可以为企业提供产业资源,要么是金融、资本领域的牛人。

其中包括不少曾经在A股主板或创业板露过脸的牛散,例如3 月初超级牛散彭杏妮,以现金1200 万元认购信达智能(830937)600 万股增发股份;在2 月份,牛散姚剑定以每股4.6 元的价格认购652.17万股御食园(430733),金额高达3000 万元。

间接参与:借道投资产品 500 万元的入市门槛将很多个人投资者挡在了新三板的门外,但通过各类金融产品曲线入市,门槛大为降低。

公募基金无疑是最早嗅到了新三板巨大商机的机构。

2014 年4 月,宝盈基金通过子公司设立了“中铁宝盈—中证资讯新三板系列(1 期)”专项资产管理计划。

该基金成为国内基金行业首只新三板产品,其规模为3100 万元,成功抢得先机。

目前该基金浮动盈利已达到64%。

其后,从去年下半年开始,招商基金、华夏基金、海富通基金、兴业全球等公募基金也通过子公司或是专户渠道在新三板布局了各自的首只产品。

值得关注的是,由于政策并未对公募基金放开新三板投资,目前公募基金公司的新三板产品主要是通过基金子公司设立。

除此之外,专户也成为基金公司的另一渠道,如国寿安保基金专户的相关新三板产品也是通过这一渠道发行,目前正在募集之中。

相比而言,当前公募基金公司推出的单只新三板资管产品规模普遍不大,主要集中在3000 万~5000 万元左右。

相比公募基金的谨慎,嗅觉灵敏的私募基金则准备大干一场。

由于新三板市场超预期的快速发展,不少私募机构已经设立了关于新三板的主题基金。

例如,鼎锋投资、理成资产均已经有多个新三板产品,募集规模都在亿元以上,今年年初朱雀投资也成功发行了第一支新三板基金产品。

进入3 月份以来,随着新三板成交量的与日俱增,私募新三板产品呈现发行加速态势。

其中,上海老牌私募鼎锋投资在新三板资管规模已达10 亿元左右,产品达到8 只,在业内排名前列,投资方向主要为TMT、大消费、大健康、高端装备[3.35%]。

一般来说,通过基金投资新三板的门槛在100 万元,比直接投资新三板500 万元的入市门槛大大降低。

投资者还可以通过券商资管业务以及信托渠道参与新三板盛宴。

例如,今年2 月5 日全国信托行业首只新三板投资集合信托计划——“中信道域1 号”问世。

这些金融产品的投资门槛也在百万元左右。

此外,通过股权众筹的方式,门槛还可以降得更低。

2月11 日,新三板公司华人天地(830898)推出一份募资总额为2760 万元的增发方案,除了增发对象包括著名导演张纪中外,其中部分资金采用众筹模式募集成为一大亮点。

据披露的信息,其增发对象之一为深圳市“众投一邦投资”,这是一家采取股权众筹方式进行投资的企业,在该定增产品中,个人投资者最低跟投金额为20 万元。

退出路径:方式多样 无论通过哪种方式投资了新三板股票,退出的路径方式很多。

首先,可以通过每天的市场交易方式退出,包括协议转让或在交易所通过做市商卖出股权。

其次,新三板企业的特点就是高成长性,因此很容易进入上市公司并购的视野。

去年新三板市场因并购终止挂牌的已有9 家公司,分别为新冠亿碳、瑞翼信息、金豪制药、屹通信息、捷虹股份、福格森、嘉宝华、阿姆斯和铂亚信息。

另有湘财证券、易事达、激光装备也发布了并购公告。

这些公司被上市公司并购后...

新三板股权和新三板基金,哪个更好?

券商集合理财计划其实质是一种“准基金类”产品,由于其高准入门槛,管理费与计划绩效相挂钩,被戏称为阳光下的“私募基金”都是专家理财,都以权益类和固定收益类产品为主要投资目标。

券商集合理财产品与基金产品各自的优点:券商理财收费更灵活 开放式股票基金的管理费一般为1.5%,还有五花八门的申购费、退出费等。

券商理财产品在收费方面则比较灵活。

如正在发行的中信理财2号,不收认购费、申购费、赎回费;只收1.5%管理费和0.15%的托管费,略高于货币市场基金(0.33%的管理费,0.25%的销售费,0.10%的托管费)的费用。

而招商“基金宝”的管理费仅有0.6%。

此外,券商还可以与投资人约定其他收费方式。

如以市场指数为基准,投资收益超出多少之上,再收取管理费或约定按投资业绩计提管理费等。

如“东方红1号”就不收管理费,而是从业绩中提成。

通过这些灵活的设计,使投资者支付的费用更为合理,整体而言,较开放式基金还低一些。

券商理财大都有保底 券商集合理财因有自有资金参与,大多带有保底收益性质。

大多数券商都用自有资金参与集合理财产品。

如光大证券阳光1号和东方证券东方红1号,自有资金参与比重均为10%;长江证券超越理财1号与招商基金宝的参与比重则为5%,最高不超过1亿。

由于自有资金参与,券商将与投资者共担风险。

如果出现亏损,也是先亏损券商。

但大多股票基金不具有这样的保底功能。

券商理财门槛高 不过,与基金相比,券商集合理财也有一些不足。

首先,券商集合理财参与门槛相对较高,限定性产品最低为人民币5万元,非限定性产品最低10万元。

开放式基金的申购起点一般都为1000元。

投资基金可以采取定期定额的方式,适合中长线持续投资,券商集合理财产品的存续期一般都为2年~3年。

开放式基金流动性好 更重要的是,开放式基金的流动性好,申购赎回的周期一般为2天~3天,随时可以变现。

券商集合理财产品首先要经历一个短则1个月,长则1年的封闭期。

即使在开放期,非限定性产品的开放日也比较有限,一般为3个工作日~5个工作日。

限定性产品由于流动性好,在开放日内大多可以每天开放。

但赎回的时候,“要求提交书面申请”、“资金7个工作日到账”等种种限制,也让流动性打了折扣。

不过,券商集合理财产品在很多方面还是与基金有相似之处,产品信息披露、产品规模、销售渠道等方面都较接近。

综合来看,券商集合理财的盈利能力已经得到一定的检验,非限定性产品收益率超过股票基金、限定性产品收益率超过货币基金的可能性是存在的。

因为,券商集合理财产品投资范围相对较为灵活,规模小,受到业绩排名、跟风资金的干扰相对较少。

但是流动性不好、门槛高的特点,也是不可避免的。

因此,券商集合理财产品更适合有5万元~10万元以上闲置资金的投资者,追求长期稳定收益的投资者。

私募基金,又可以称为向特定对象募集的基金,与公募基金相比,两者首先不同在于募集方式不同,公募基金的募集公开,而私募基金筹集资金是通过非公开方式,不允许利用任何传播媒体做广告,其次,募集对象不同,公募基金面向不确定的广大公众,而私募基金筹集的对象是少数特定的投资者。

第三,信息披露要求不同,公募基金对信息披露有非常严格的要求,而私募基金的要求则低得多。

 20 影视文化有限公司和金融挂钩吗?比如现货,新三板什么的。

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新三板是一个充满了机遇和挑战的市场,是一个不像散户的散户市场,新三板中的散户虽然号称“散户”,但是由于高门槛的限制,都是一些实实在在能拿出100万以上资金的人。

下面板易网就给大家说说散户如何投资新三板?一、散户如何投资新三板?1、直接参与方式散户要在新三板开户需具备以下条件:(1)散户需要有两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。

(2)散户本人名下前一交易日日终证券类资产市值300万元以上。

证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证券账户资产除外。

2、间接参与方式券商自营资金、资管产品和公募基金产品可以投资新三板。

投资者借助金融机构发行的理财产品,便可曲线投资新三板。

二、散户投资新三板主要注意什么?新三板投资的本质就是股权投资,投资的是企业未来的发展,投资期限会比较长,所以散户在投资的时候需要注意很多,下面板易网就给大家说说散户投资新三板主要注意什么?1、看企业经营情况购股者要了解发售企业的生产经营现状,如销售收入、销售税金、利润总额等。

2、看承销商资质购股者要了解承销商是否有授权经销该原始股的资格,一般有国家授权承销原始股的机构所承销的原始股的标的都是经过周密的调研后才进行销售该原始股的。

3、看企业负债情况要看发售股票企业负债的额度,如企业资产总额、负债总额、资产净值等。

4、看预测股利要看预测分红的股利,股利越高说明资金使用效果越好。

在选择购买股票时,股利高的是优先选择的对象,低的应当慎重购买。

5、看溢价比例要看溢价发售的比例。

企业发售股票大多采取溢价发售的办法。

溢价发售的比例越小,购股者的风险性越小,溢价发售的比例越大,给购股者造成的风险性就越大。

新三板基金有哪些

公募基金没有涉及新三板的,只有私募基金有所涉猎。

私募围绕新三板投资的热度越来越高。

以首只投资新三板做市企业的私募基金“少数派新三板尊享1号”,当前已有近百只私募基金在新三板“酣战”。

全国中小企业股份转让系统显示,截止10月8日,共计3603家企业挂牌新三板,总股本达1900.74亿股。

显然,新三板给了私募们一个不错的“价值投资”机会。

下面是部分投资新三板的私募基金的业绩情况。

股权投资基金公募管理模式 这种管理模式是怎么一回事 回答全面我会...

国内私募股权基金在运作模式上主要有公司型基金、承诺型基金和信托型基金几种,近期也出现了合伙制基金的模式创新。

公司型基金较为常见,是一种法人型的基金。

基金设立方式是注册成立股份制或有限责任制创业投资公司,公司不设经营团队,而整体委托给管理公司专业运营。

公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构,基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会,投资人的知情权和参与权较大。

在中国目前的商业环境下,公司型基金更容易被投资人接受。

它的缺点在于双重征税的问题无法规避,并且基金运营的重大事项决策效率不高。

中科招商在国内最早开创了“公司型基金”模式,目前管理的公司型基金有5只。

总体而言,公司型基金是一种严谨稳健的基金形态,适合目前的国情和市场的诚信程度。

承诺型基金也称契约型基金,是一种非法人形式的基金。

国外私募股权基金中,承诺型基金最为常见。

基金设立时,通常由基金投资人向管理人承诺出资金额,然后先期到账10%的资金,剩余资金根据项目进度逐步到位。

承诺型基金的决策权一般在管理人层面,决策效率较高,并且基金本身可作为免税主体。

在国内承诺制基金的设立有所差异,如在出资形式上基金投资人签署承诺协议后,一般先期资金不到账,资金完全跟着项目进度到位。

这种基金的设立方式,由于缺少对出资约定兑现安排和违约惩戒机制,对于管理人来说本身需要承受投资人的出资诚信风险和项目合作风险,但这种简单易行的基金模式备受民间资本青睐,许多民营资本都通过承诺制方式与创投机构开展合作。

信托型基金是由创投管理机构与信托公司合作设立,通过发起设立信托受益份额募集资金,然后进行投资运作的集合投资工具,通称为“股权信托投资计划”。

信托公司和创投管理机构组成决策委员会实施,共同进行决策。

在内部分工上,信托公司主要负责信托财产保管清算与风险隔离,创投管理机构主要负责信托财产的管理运用和变现退出。

信托型基金的成功设立和运作,要深入研究和运用相关政策,除严格按照《信托法》募集设立外,基金规则还必须兼顾《公司法》和《证券法》有关要求,规避信托投资与所涉法规的冲突。

在信托型基金发展初期,由信托公司和创投管理机构合作募集运行是个正确路径,能充分实现优势互补,资源共享,确保股权投资信托的安全性和收益性。

目前,湖南信托和深圳达晨,江苏国信和中科招商都合作发行了信托型基金。

合伙制基金是国外主流模式,它以特殊的规则使得投资人和管理人价值共同化,因此具有较强生命力。

深圳某私募股权基金采取合伙制设立,是一个大胆的创新。

合伙制基金的核心,是要构建基金管理人“高风险、高收益”的游戏规则,防范道德风险与内部人控制。

管理人作为普通合伙人,要对基金承担无限责任,必须勤勉尽责,精心理财才能确保自己的收益并规避“终生负债”的负担。

但是,国内私募股权基金采取合伙制,目前商法和市场条件还不完全成熟。

首先,从管理人“无限责任”这一条来看,合伙企业法规定符合条件的法人和自然人都可作普通合伙人,如果管理公司本身是有限责任公司,那么作为管理公司出资人的投资经理团队,也只会以自身出资对管理公司承担有限责任,即使管理公司对基金承担无限责任,而投资经理团队也只间接地对基金承担有限责任,实际上为投资经理团队对基金承担无限责任建立了一道防火墙,所谓普通合伙人的无限责任只是一句空话,难以把“高收益、高风险”的规则锁定到投资经理团队身上。

而在国外,一般由本身是无限责任的管理公司或管理团队自然人身份作为普通合伙人,把必要的激励和约束最终落实到个人。

所以,要看合伙制基金能否发生必要效用,还要考察作为普通合伙人的管理公司本身的性质,如果管理公司本身也是承担无限责任的合伙制企业,那么这种合伙制基金对投资经理团队的激励和约束才是有意义的。

这里还有一个问题,就是作为承担无限责任的普通合伙人,要求自身具有较强的债务偿付能力,而在中国这样的投资经理“富人”团队尚未培育出来,一旦合伙制基金发生亏损破产,现有的投资经理团队拿什么承担无限责任?所以合伙制基金听起来很美好,但是成熟的发展之路还很漫长。

公募基金的管理模式 2001年9月27日,证监会发布《关于证券投资基金业绩报酬有关问题的通知》,规定基金契约中不得含有提取业绩报酬的内容,原有基金契约允许提取业绩报酬的执行至2001年底。

自此,我国基金管理费收入制度主要以固定管理费模式为主。

事实上,无论是国内的现实情况,还是国际相关经验,都表明统一、固定的费率模式与公募基金作为标准化大众理财产品持有人分散、申购赎回频繁的特点也更为匹配。

而浮动管理费收费模式对持有人和基金规模的稳定性均具有相对严格的要求,国内公募基金要合理、公允地提取浮动管理费存在一定的难度。

两种费率各有特点和适用性 固定收费方式有其特点,首先是简单透明,便于理解和操作;其次,管理费收入和投资业绩没有明显的直接关系,基金公司不会为了获取高业绩报酬而过于激进;第三,固定管理费模式...

基金管理公司如何投资新三板?

目前,基金管理公司参与投资新三板市场,主要是通过发行“专户”产品或子公司专项资产管理计划实施。

根据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条的规定,“资产管理计划资产应当用于下列投资:(一)现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品;(二)未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利;(三)中国证监会认可的其他资产。

投资于前款第(二)项和第(三)项规定资产的特定资产管理计划称为专项资产管理计划。

基金管理公司应当设立专门的子公司,通过设立专项资产管理计划开展专项资产管理业务。

”,因此,基金管理公司通常以“专户”的方式投资上述(一)约定的范围,通过子公司专项资产管理计划投资上述约定的全部范围。

通常而言,新三板已挂牌企业的股权被视为上述(一)约定的范围中的“股票”,而未挂牌公司的股权视为“未通过证券交易所转让的股权”。

所以,“专户”仅可以投资于挂牌公司,不能直接投资挂牌前公司的股权。

而基金子公司的专项资产管理计划,则既可以参与挂牌公司定增,也可以投资挂牌前公司股权。

在实践操作中,宝盈中证新三板(1期)资产管理计划是首只以宝盈基金公司子公司中铁宝盈资产管理公司作为管理人的新三板投资产品,标志着传统二级市场的投资机构进军新三板。

另外,财通基金已经在其公募基金母公司平台上发行了多个新三板专户产品,锁定一揽子低估值高成长的新三板股票,充分期待新三板估值提升、交易机制完善、转板制度升级带来的投资机遇。